वायदा अनुबंध
सीएमई प्रमुख का कहना है कि उन्होंने सीटीएफसी अधिकारी को रिश्वत दी
टकर कार्लसन ने डफी से पूछा कि एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्स्लर कहां थे जबकि एफटीएक्स ग्राहकों के धन का गलत प्रबंधन कर रहा था। डफी ने उत्तर दिया: “मुझे नहीं पता कि गैरी जेन्सलर कहां थे, लेकिन सीटीएफसी में मेरे नियामक ने मुझे रिश्वत दी, मैंने उनसे पूछा, दुनिया में आप कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट क्यों लागू कर रहे हैं?”
अत्यधिक परिचालित क्लिप में यह संभव है कि डफी गलत बोले, लेकिन टीवी हिट होने के चार दिन बाद रविवार की दोपहर तक, उन्होंने स्पष्ट नहीं किया है।
सीएमई समूह ने तुरंत जवाब नहीं दिया डिक्रिप्ट टिप्पणी के लिए अनुरोध।
FTX के संस्थापक सैम बैंकमैन-फ्राइड की ट्रेडिंग फर्म अल्मेडा रिसर्च के माध्यम से कथित रूप से जोखिम वायदा अनुबंध भरे निवेश दांव लगाने के लिए ग्राहक फंड का उपयोग करने के बाद इस महीने की शुरुआत में FTX ध्वस्त हो गया।
कंपनी ने बाद में स्वीकार किया कि उसके पास ग्राहकों की संपत्ति का एक-से-एक भंडार नहीं है, जो निकासी और बाद में दिवालियापन दाखिल करने पर रोक लगा दी गई।
शिकागो स्थित वायदा अनुबंध सीएमई ग्रुप दुनिया का सबसे बड़ा वित्तीय डेरिवेटिव एक्सचेंज है। यह ऑफर Bitcoin तथा एथेरियम वायदा —विकल्प अनुबंध जो निवेशकों को अनुबंध समाप्त होने से पहले किसी भी समय नकद निकालने के विकल्प के साथ संपत्ति के भविष्य की कीमत पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं। और इसके जोड़कर देख रहे हैं अन्य शीर्ष क्रिप्टो संपत्तियों के लिए वायदा।
एथेरियम वायदा अनुबंधों में वायदा अनुबंध बड़े पैमाने पर परिसमापन देखने के बाद व्यापारी एक तटस्थ स्थिति लेते हैं
ईथर (ETH) की कीमत में 7 नवंबर और 9 नवंबर के बीच लगभग 33% की गिरावट आई है, क्योंकि भविष्य के अनुबंधों (खरीदारों) में प्रभावशाली $ 260 मिलियन का परिसमापन किया गया था। लीवरेज का उपयोग करने वाले व्यापारी आश्चर्यचकित थे क्योंकि 18 अगस्त के बाद से डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर कीमतों में उतार-चढ़ाव का सबसे बड़ा प्रभाव पड़ा।
Bitfinex पर Ether/USD 4 घंटे की कीमत। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू
9 नवंबर को कारोबार किया गया $ 1,070 मूल्य स्तर 14 जुलाई के बाद से सबसे कम था, जिसमें तीन महीनों में 44% सुधार हुआ। ग्राहकों की निकासी को रोक दिए जाने के बाद 8 नवंबर को FTX एक्सचेंज के दिवालियेपन के लिए इस प्रतिकूल मूल्य चाल को जिम्मेदार ठहराया गया था।
यह ध्यान देने योग्य है कि 1 घंटे में 10.3% पंप 8 नवंबर को तेज सुधार से ठीक पहले हुआ। मूल्य कार्रवाई बिटकॉइन (बीटीसी) के आंदोलनों की नकल करती है, क्योंकि प्रमुख क्रिप्टोक्यूरेंसी को $ 20,700 की त्वरित छलांग का सामना करना पड़ा, लेकिन बाद में 3 घंटे की खिड़की में $ 17,000 तक गिर गया।
फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट में पहले के उप-नेता ने अल्मेडा रिसर्च, एक हेज फंड और सैम बैंकमैन-फ्राइड द्वारा नियंत्रित ट्रेडिंग फर्म के साथ एक प्रच्छन्न और विषाक्त संबंध साझा किया।
एफटीएक्स और अल्मेडा रिसर्च की दिवाला से कई सवाल उठते हैं, जो विनियमन और संक्रमण के लिए निर्देशित हैं। उदाहरण के लिए, यूनाइटेड स्टेट्स कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) कमिश्नर क्रिस्टिन जॉनसन ने 9 नवंबर को कहा कि हालिया मामला दर्शाता है कि इस क्षेत्र को और अधिक निरीक्षण की आवश्यकता है। इसके अलावा, टीथर (यूएसडीटी) स्थिर मुद्रा के मुख्य प्रौद्योगिकी अधिकारी पाओलो अर्दोइनो ने ट्विटर पर पोस्ट करके एफटीएक्स और अल्मेडा रिसर्च के संपर्क की अफवाहों को बुझाने की कोशिश की।
आइए क्रिप्टो डेरिवेटिव डेटा पर एक नज़र डालते हैं, यह समझने के लिए कि क्या निवेशक ईथर के लिए जोखिम-प्रतिकूल रहते हैं।
वायदा बाजार पिछड़ेपन में प्रवेश कर चुका है
खुदरा व्यापारी आमतौर पर हाजिर बाजार से कीमतों में अंतर के कारण तिमाही वायदा से बचते हैं। फिर भी, वे पेशेवर व्यापारियों के पसंदीदा उपकरण हैं क्योंकि वे फंडिंग दरों के उतार-चढ़ाव को रोकते हैं जो अक्सर एक स्थायी वायदा अनुबंध में होता है।
ईथर 3 महीने का वायदा वार्षिक प्रीमियम। स्रोत: Laevitas
लागत और संबंधित जोखिमों को कवर करने के लिए संकेतक को स्वस्थ बाजारों में 4% से 8% वार्षिक प्रीमियम पर व्यापार करना चाहिए। वायदा अनुबंध उपरोक्त आंकड़ों को ध्यान में रखते हुए, यह स्पष्ट हो वायदा अनुबंध जाता है कि डेरिवेटिव व्यापारी पिछले एक महीने से मंदी में थे क्योंकि ईथर वायदा प्रीमियम पूरे समय 0.5% से नीचे रहा।
इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि ईथर वायदा प्रीमियम पिछड़ापन में प्रवेश कर गया है, जिसका अर्थ है कि वायदा अनुबंध शॉर्ट्स की मांग – मंदी की शर्त – बहुत अधिक है। विक्रेता अपनी स्थिति को खुला रखने के लिए प्रति वर्ष 4% का भुगतान कर रहे हैं। यह डेटा पेशेवर व्यापारियों की अल्प लागत के बावजूद लीवरेज्ड लॉन्ग (बुल) पोजीशन जोड़ने की अनिच्छा को दर्शाता है।
विकल्प बाजार 8 नवंबर तक तटस्थ थे
फिर भी, किसी को भी फ्यूचर इंस्ट्रूमेंट के लिए विशिष्ट बाह्यताओं को बाहर करने के लिए ईथर विकल्प बाजारों का विश्लेषण करना चाहिए। उदाहरण के लिए, 25% डेल्टा तिरछा एक स्पष्ट संकेत है जब बाजार निर्माता और आर्बिट्रेज डेस्क ऊपर या नीचे की सुरक्षा के लिए अधिक शुल्क ले रहे हैं।
ईथर 60-दिवसीय विकल्प 25% डेल्टा तिरछा: स्रोत: लेविटास
भालू बाजारों में, विकल्प निवेशक कीमतों में गिरावट के लिए उच्च संभावनाएं देते हैं, जिससे तिरछा संकेतक 10% से ऊपर बढ़ जाता है। दूसरी ओर, बुलिश मार्केट स्क्यू इंडिकेटर को नकारात्मक 10% से नीचे ले जाते हैं, जिसका अर्थ वायदा अनुबंध है कि मंदी के पुट ऑप्शन पर छूट है।
26 अक्टूबर से 60-दिवसीय डेल्टा तिरछा शून्य के करीब था, यह दर्शाता है कि विकल्प व्यापारी समान जोखिम वाले मूल्य निर्धारण कर रहे थे, नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करते हैं। हालांकि, 8 नवंबर को मीट्रिक तेजी से सकारात्मक दस सीमा से ऊपर कूद गया क्योंकि निवेशकों ने घबराहट शुरू कर दी थी। मौजूदा 24 का स्तर असाधारण रूप से ऊंचा है और दिखाता है कि प्रो ट्रेडर्स को डाउनसाइड प्रोटेक्शन देने में कितनी असहजता होती है।
ये दो डेरिवेटिव मेट्रिक्स बताते हैं कि 8 नवंबर को ईथर की कीमत में गिरावट अप्रत्याशित थी, जिससे व्हेल और बाजार निर्माताओं ने $ 1,400 का समर्थन खो जाने के बाद जल्दी से अपना रुख बदल लिया।
निवेशकों को एफटीएक्स और अल्मेडा रिसर्च के निधन के कारण संभावित नियामक और संक्रामक जोखिमों को पचाने में कुछ समय लग सकता है। नतीजतन, ईथर के लिए एक तेज और त्वरित वसूली अल्पावधि के लिए दूर और असंभव प्रतीत होती है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय पूरी तरह से लेखक के हैं और जरूरी नहीं कि के विचारों को प्रतिबिंबित करें। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, निर्णय लेते समय आपको अपना स्वयं का शोध करना चाहिए।